Goldman Sachs: Fed faiz artışından kaçınabilir, enflasyon kilit değişken

Goldman Sachs Asset Management analisti Kay Haigh, Fed'in bugünkü kararının, son dönemdeki şahin yönelimin yalnızca yüksek petrol fiyatlarından kaynaklanmadığını teyit ettiğini belirtti. Haigh, petroldeki gerilemeye rağmen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin yarısının bu yıl içinde bir faiz artışı beklediğini, bunun da güçlü işgücü piyasasını ve enflasyon verilerini yansıttığını ifade etti. Goldman Sachs'ın temel senaryosunun, Fed'in faiz artışından kıl payı kaçınabileceği yönünde olduğunu kaydeden Haigh, ancak izlenen patikanın oldukça dar olduğunu ve gelecek enflasyon verilerinin yüksek bir ağırlık taşıyacağını söyledi. Deutsche Bank ABD Baş Ekonomisti Matthew Luzzetti, enflasyonu dizginlemek için faizlerin artırılması gerektiğine işaret eden net sinyaller bulunduğunu belirtti. Luzzetti, açıklamanın çok sayıda gereksiz içerik barındırdığını ifade ederek, Fed'in beklenen şahin aralık içinde hareket ettiğini söyledi. Kevin Warsh, Fed başkanı olarak katıldığı ilk toplantısında, kurumun iletişim biçimini yeniden şekillendirme vaadini hızla yerine getirmeye başladı. Toplantının ardından Fed, gelecekteki olası adımına ilişkin herhangi bir yönlendirme sunmayan, çok daha kısa bir politika açıklaması yayımladı. Açıklamada, "ekonomik aktivitenin, yüksek belirsizliğe rağmen sağlam bir hızda genişlediği" ifadesine yer verilmekle yetinildi. Bu kısa ve öz tercih, Fed'in nisan toplantısında çatışmaya yol açan bir tartışmayı da devre dışı bıraktı: Yükselen enflasyona rağmen yönlendirmede bir "gevşeme eğiliminin" korunup korunmayacağı. Yeni politika açıklaması ayrıca, her bir Fed yetkilisinin nasıl oy kullandığını belirtme yönündeki önceki teamülü de dışarıda bıraktı; bunun yerine açıklamanın FOMC tarafından oybirliğiyle onaylandığı belirtildi. Oxford Economics ise komitenin yaklaşık yarısının bu yıl bir faiz artışı öngördüğünü yazdı. Buna karşın Oxford Economics, ilerleyen dönemde bir faiz indirimi beklediğini belirterek, bu yıl ve gelecek yıla ilişkin enflasyon tahminlerinin medyan projeksiyonun çok altında olduğunu, bu nedenle bir sonraki adımın yine indirim olmasını beklediklerini aktardı. Ekonomistlerin Warsh'ın başkan olarak ilk toplantısında izleyeceği bir diğer sinyalin, başkanın yapay zeka ve enflasyonun geleceğine ilişkin yorumları olacağı belirtildi. Warsh daha önce yapay zeka kaynaklı verimlilik artışının zamanla dezenflasyonist bir güç olabileceğini ifade etmiş, bazı yetkililer ise teknolojinin yaygınlaşmasının Fed'in nötr faiz oranı üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini dile getirmişti. Luzzetti, Warsh'ın yapay zeka ve verimlilik artışını vurgulamasını ve bunun zamanla dezenflasyonist olma potansiyeline dikkat çekmesini beklediğini söyledi.