Fed, şahin bir görünüm ortaya koydu

ABD Merkez Bankası yetkililerinin yaklaşık yarısı, İran savaşının ardından enerji fiyatlarında yaşanan yükselişin enflasyon üzerindeki etkisi nedeniyle 2026'da faiz artırımı yapılması gerektiğini düşünüyor. Fed, federal fonlama faizinin hedef aralığını yüzde 3,50-3,75 seviyesinde sabit tutarken karar 12'ye karşı 0 oyla alındı. Yayımlanan projeksiyonlara göre 19 politika yapıcının 9'u bu yıl faiz artırımı öngördü. Mart ayında hiçbir yetkili 2026 için faiz artışı beklemiyordu. Faiz artırımı öngören 9 yetkiliden 6'sı, 2026'da 25 baz puandan daha fazla artış yapılması gerektiğini değerlendirdi. Sekiz yetkili faizlerin sabit tutulmasını, bir yetkili ise 25 baz puanlık indirim yapılmasını öngördü. Bir politika yapıcı faiz patikası tahmini sunmadı. Fed yetkililerinin federal fonlama faizine ilişkin medyan tahmini, 2026 sonu için yüzde 3,4'ten yüzde 3,8'e yükseldi. Medyan beklenti 2027 için yüzde 3,1'den yüzde 3,6'ya, 2028 için yüzde 3,1'den yüzde 3,4'e çıkarıldı. Uzun vadeli faiz tahmini yüzde 3,1'de korundu. Projeksiyonlar, 2026'da toplam 25 baz puanlık faiz artışının ardından 2027 ve 2028'de ayrı ayrı 25 baz puanlık indirimlere işaret etti. Fed yetkilileri, kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksiyle ölçülen enflasyonun 2026 sonunda yüzde 3,6 olacağını tahmin etti. Mart ayındaki tahmin yüzde 2,7 seviyesindeydi. Gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek PCE enflasyonu beklentisi de yüzde 2,7'den yüzde 3,3'e yükseltildi. Enflasyonun Fed'in yüzde 2'lik hedefine 2028'e kadar dönmeyeceği öngörüldü. Bu beklenti mart projeksiyonuna göre değişmedi. 2026 sonu işsizlik oranı tahmini yüzde 4,4'ten yüzde 4,3'e indirildi. Ekonomik büyüme beklentisi ise yüzde 2,4'ten yüzde 2,2'ye düşürüldü. Uzun vadeli büyüme tahmini yüzde 2'de bırakıldı. Projeksiyonlar, Fed içindeki tartışmanın faizlerin ne zaman indirileceğinden, enerji maliyetlerinin temel fiyat baskılarına yayılmasını önlemek için faiz artırımı gerekip gerekmediğine doğru kaydığını gösterdi. FMOC toplantısının ardından yayınlanan açıklama metni: Federal Açık Piyasa Komitesi, aşağıdaki açıklamanın yayımlanmasını 12'ye karşı 0 oyla onayladı: Komite, Federal Rezerv'in ikili görevini desteklemek amacıyla federal fonlama faizinin hedef aralığını yüzde 3,50 ile yüzde 3,75 arasında sabit tutmaya karar verdi. Komite, bankacılık sisteminde bol rezerv bulundurma politikasını yeniden teyit etti. Ekonomik faaliyet, kısmen Orta Doğu'daki çatışmadan kaynaklanan yüksek belirsizliğe rağmen sağlam bir hızda genişlemektedir. Verimlilik artışı ve sermaye yatırımları güçlüdür. İstihdam artışı iş gücündeki büyümeye ayak uydurmuş, işsizlik oranı ise çok az değişmiştir. Enflasyon, kısmen enerji dâhil bazı sektörlerde fiyat artışlarına yol açan arz şoklarının etkisiyle, Komitenin yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam etmektedir. Komite fiyat istikrarını sağlayacaktır.