Analistler bakır fiyatı tahminlerini yükseltti, jeopolitik ve tarife riskleri sürüyor

Analistler, tarife belirsizliği, maden arzı ve Orta Doğu'daki gelişmelerin görünüm üzerindeki etkisini korumasına rağmen bakır fiyatlarına ilişkin tahminlerini yükseltti. Ancak yeni tahminler mevcut piyasa fiyatlarının altında kaldı. Bakır fiyatları yılbaşından bu yana yüzde 10'dan fazla yükselirken, ocak ayında yoğun alımların etkisiyle ton başına 14 bin 500 doların üzerinde rekor seviyeye çıkmıştı. Reuters anketine katılan 27 analistin medyan tahminine göre, Londra Metal Borsasında nakit bakır fiyatının 2026 yılı ortalaması ton başına 13 bin 169 dolar olacak. Bu tahmin, nisan anketindeki 12 bin 428 dolarlık öngörünün yüzde 6 üzerinde bulunuyor. Bakır fiyatının 2026'nın dördüncü çeyreğinde ortalama 13 bin 250 dolar, 2027'de ise 13 bin 59 dolar olması bekleniyor. Her iki tahmin de yaklaşık 13 bin 714 dolar düzeyindeki mevcut fiyatın altında kaldı. StoneX'ten Natalie Scott-Gray, yapay zekâ altyapısı, elektrifikasyon ve enerji yatırımlarına bağlı talebin tüketimi desteklemeyi sürdürdüğünü, büyük üreticilerdeki üretim kesintileri ve düşürülen tahminler nedeniyle maden arzındaki büyümenin endişe kaynağı olmaya devam ettiğini belirtti. Bakır fiyatları, İran savaşının Orta Doğu'dan kükürt tedarikini tehdit etmesi ve ABD'nin ithalat tarifeleri uygulayacağı beklentisinin metali ABD'ye çekerek diğer bölgelerde arzı sıkılaştırmasıyla yükseldi. Buna karşın analistler, 2026 yılı arz-talep dengesi tahminini önceki anketteki 52 bin 200 tonluk açıktan 112 bin tonluk fazlaya çevirdi. Alüminyumda arz sıkılığı devam ediyor Taşımacılık, inşaat ve ambalaj sektörlerinde kullanılan alüminyumun fiyatı, Orta Doğu kaynaklı arz kesintileri nedeniyle haziran başında ton başına yaklaşık 3 bin 800 dolarla dört yılın zirvesine çıkmıştı. Ateşkes anlaşmasının ardından fiyat 3 bin 200 doların altına geriledi. ING'den Ewa Manthey, fiyatların sert düzeltmesini sürdürmek yerine mevcut seviyelerde istikrar kazanmasını beklediklerini belirtti. Manthey, piyasanın Orta Doğu risk primini hızla fiyatlardan çıkardığını ancak arzın kısa sürede geri dönmeyeceğini söyledi. LME nakit alüminyum fiyatının 2026 yılı ortalamasının ton başına 3 bin 307 dolar olması bekleniyor. Önceki tahmin 3 bin 312 dolar düzeyindeydi. Dördüncü çeyrek ortalama tahmini ise 3 bin 300 dolar oldu. Her iki tahmin de 3 bin 183 dolarlık mevcut fiyatın üzerinde bulunuyor. Analistler, küresel alüminyum piyasasındaki açık tahminini 910 bin tondan 1 milyon tona yükseltti. Nikelde Endonezya kotası belirleyici olacak Nikel fiyatları, mayıs ayında görülen ton başına 20 bin dolarlık yaklaşık iki yılın zirvesinden geriledi. Analistler, sülfürik asit sıkıntısı ve Endonezya'nın cevher üretim kotalarının piyasadaki oynaklığı artırabileceğini belirtti. LME nakit nikel fiyatının dördüncü çeyrek ortalama tahmini, önceki anketteki 17 bin dolardan 17 bin 250 dolara yükseltildi. Nikelin mevcut fiyatı ton başına 17 bin 425 dolar düzeyinde bulunuyor. Endonezya Maden Bakanlığı haziran sonunda, üretim kotasının artırılabileceğine ilişkin beklentiler sürerken 2026 yılının tamamına yönelik nikel üretim kotasının henüz belirlenmediğini açıklamıştı.