Küresel yatırımcılar gelişmekte olan piyasalara hızla geri döndüler

Uluslararası Finans Enstitüsü'nün (IIF) verilerine göre küresel yatırımcılar Nisan ayında gelişmekte olan piyasa varlıklarına hızla geri döndü. Gelişmekte olan piyasalara portföy akışları, İran savaşının piyasaları sarstığı Mart ayındaki 66,2 milyar dolarlık çıkışın ardından Nisan'da 58,3 milyar dolara yükseldi. Nisandaki toparlanma özellikle borçlanma araçları tarafında gerçekleşti. Gelişen piyasa borçlanma araçlarına nisan ayında 51,9 milyar dolar giriş olurken, mart ayında bu kalemde 682 milyon dolarlık çıkış yaşanmıştı. Hisse senedi tarafında ise nisan ayında 6,4 milyar dolarlık giriş kaydedildi. Mart ayında gelişen piyasa hisselerinden 65,5 milyar dolarlık çıkış olmuştu. IIF, verilerin yatırımcıların gelişen piyasalara hızlı şekilde geri dönmeye istekli olduğunu gösterdiğini, ancak bunun yılın başındaki rekor girişleri besleyen kriz öncesi iyimserliğe tam dönüş anlamına gelmediğini vurguladı. IIF, fon akımlarının acil finansman baskısının hafiflediğini gösterdiğini ancak altta yatan şokun tamamen sindirildiğini ortaya koymadığını belirtti. Kurum, özellikle enerji ithalatçısı ülkeler, şirketler ve merkez bankaları üzerindeki baskının sürdüğüne dikkat çekti. Toparlanma Çin dışı piyasalarda öne çıktı Raporda bölgesel ayrışmalara da işaret edildi. Toparlanmanın önemli bölümü Çin dışında, özellikle de borç piyasalarında gerçekleşti. Çin hariç gelişen piyasa borçlanma araçlarına nisan ayında yaklaşık 50 milyar dolar giriş olurken, mart ayında bu rakam 13,8 milyar dolar seviyesindeydi. Çin hariç hisse senedi akımları da marttaki yaklaşık 63 milyar dolarlık çıkışın ardından nisanda 5 milyar dolarlık girişe döndü. Çin tarafında ise nisanda borçlanma araçlarına 2,1 milyar dolar, hisse senetlerine 1,5 milyar dolar giriş kaydedildi. Buna karşın yıl başından bu yana Çin borçlanma araçlarına toplam akım eksi 16,7 milyar dolar seviyesinde kalmaya devam etti. Gelişen piyasalar içinde Çin dışı borç akımları yıl başından bu yana yaklaşık 109 milyar dolarla güçlü pozitif seyrini sürdürdü. En iyi performans gösteren bölgelerden Latin Amerika, yalnızca nisan ayında 13 milyar dolar giriş çekti. Afrika ve Orta Doğu bölgesinde ise borç piyasalarına marttaki 6,5 milyar dolarlık çıkışın ardından nisanda 7,3 milyar dolarlık giriş oldu. Buna karşılık hisse senedi tarafında 713 milyon dolarlık çıkış devam etti. IIF, asıl sorunun nisan ayındaki toparlanmanın kalıcı bir normalleşmenin başlangıcı mı, yoksa mart ayındaki aşırı bozulmanın ardından gelen ilk rahatlama aşaması mı olduğu olduğunu belirtti.