Fitch: Hürmüz Boğazı'nın açılması petrol fiyatlarını ve kredi risklerini aşağı çekebilir

ABD ile İran arasında ateşkesin uzatılması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını öngören olası anlaşma, küresel enerji piyasalarında riskleri azaltabilir. Fitch Ratings, boğazın geçici olarak açılmasının bile çatışmanın oluşturduğu en ağır kredi risklerini önemli ölçüde hafifleteceğini bildirdi. Kuruluşun değerlendirmesine göre, 19 Haziran'da imzalanması beklenen anlaşmanın hayata geçmesi durumunda Hürmüz Boğazı öngörülenden daha erken açılabilir. Ancak anlaşmanın imzalanmaması, uygulanmaması veya bölgedeki istikrarsızlığın sürmesi ihtimali yüksek görülüyor. Anlaşmanın ayrıntıları netleştikçe ABD ve İran'daki siyasi muhalefetin güçlenebileceği belirtilirken, İsrail'in olası yükümlülüklere uymaması da sürecin önündeki başlıca risklerden biri olarak değerlendiriliyor. Fitch, anlaşma imzalansa bile Körfez bölgesinin orta vadeli görünümünün belirsizliğini koruyacağını vurguladı. Savaş öncesinde de kırılgan olan jeopolitik dengenin, çatışma sonrasında yüksek güvenlik riskleriyle karşı karşıya kalacağı ifade edildi. İran'ın nükleer programı ve kapasitesinin ABD ile İsrail arasındaki gerilimin temel kaynaklarından biri olmaya devam edeceği tahmin ediliyor. Fitch'e göre İran'a karşı yeni ABD veya İsrail askeri müdahaleleri olası görünse de bunların Hürmüz Boğazı'nın yeniden kapanmasına yol açacak geniş çaplı bir bölgesel çatışmaya dönüşüp dönüşmeyeceği belirsiz. Kasım 2026'daki ABD ara seçimlerinin ardından Washington'ın yeni askeri adımlar atmasına ilişkin iç siyasi risklerin azalabileceği belirtildi. İran'ın anlaşmadaki taahhütlerini yerine getirmediği yönünde bir kanaat oluşması veya yeni boru hatlarının ülkenin bölgesel enerji ihracatını aksatma kapasitesini sınırlaması da bu ihtimali artırabilecek. Hürmüz Boğazı'nın tamamen açılması halinde küresel petrol piyasasının yaklaşık 1 ay içinde yeniden arz fazlasına geçmesi bekleniyor. Bölgedeki üretimin birkaç hafta içinde normal seviyelere yaklaşacağı ve boğazdaki deniz trafiğinin olağan seyrine döneceği tahmin ediliyor. Çatışma sırasında petrol altyapısında ciddi bir hasar meydana gelmemesi, üretimin hızlı toparlanabileceği beklentisini güçlendiriyor. Orta Doğu üretimindeki artış, OPEC dışı arz büyümesi ve OPEC'in üretimi azami kapasiteye yükseltme ihtimali petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Fitch, Brent petrolünün 2026'nın dördüncü çeyreğinde varil başına ortalama 70 dolar, yıl genelinde ise ortalama 87 dolar olmasını bekliyor. Hürmüz Boğazı'nın daha erken açılması halinde 87 dolarlık yıllık tahmine ilişkin risklerin aşağı yönlü olacağı kaydedildi. Boğazın geçici olarak açılmasının dahi hidrokarbon ve diğer bölgesel ürün stoklarının yenilenmesine imkân sağlayacağı, böylece küresel ekonomide ciddi baskı oluşturabilecek en olumsuz senaryoların ötelenebileceği belirtildi.