Nvidia'nın ilk çeyrek sonuçları için beklentiler güçlendi

Nvidia, 2027 mali yılının Nisan ayı sonunda tamamlanan ilk çeyreğine ilişkin finansan sonuçlarını 20 Mayıs'ta ABD piyasalarının kapanışının ardından açıklayacak. Şirketin sonuçları öncesinde piyasa beklentileri yapay zeka talebinin gücü, ikinci çeyrek yönlendirmesi ve yüksek marjların sürdürülebilirliği üzerinde yoğunlaşıyor. Piyasa beklentilerine göre Nvidia'nın ilk çeyrek gelirinin 78,5 milyar dolar ile 78,9 milyar dolar aralığında, düzeltilmiş hisse başına karının ise 1,75 dolar ile 1,77 dolar arasında gelmesi bekleniyor. Brüt marjın yüzde 75,20'den yüzde 74,52'ye gerileyeceği tahmin ediliyor. Bu güçle bektilerin etkisiyle Nvidia hisseleri bugün açılışta 2,6 yükselerek 227,16 dolara kadar yükselerek rekor seviyeleri gördü. Şu sıralarda fiyat yüzde 0,75 artışla 222,42 dolar. Nvidia hisseleri için hedef fiyat açıklayan 70 analistin medyan fiyat beklentisi 270 dolar. En yüksek beklenti 380 dolar. Segment bazında veri merkezi gelirlerinin 62,3 milyar dolardan 73,1 milyar dolara yükselmesi, oyun gelirlerinin ise 3,7 milyar dolardan 3,5 milyar dolara gerilemesi öngörülüyor. Citi analistleri ise Nvidia'nın ilk çeyrek gelirinde piyasa beklentisini 1,4 milyar dolar aşabileceğini tahmin etti. Kurum, daha güçlü B300 ürün rampası sayesinde nisan çeyreği satışlarının 78,6 milyar dolarlık piyasa beklentisine karşılık 80 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Citi, temmuzda sona erecek ikinci çeyrek için de gelirlerin çeyreklik bazda yüzde 11 artarak 89 milyar dolara çıkacağını, bunun da 87 milyar dolarlık piyasa beklentisinin üzerinde olduğunu öngördü. Kuruma göre bu görünüm, B300 rampasının sürmesi ve 1,6 trilyon transceiver sevkiyatındaki beklenenden hızlı artışla destekleniyor. Analistler ayrıca Blackwell ürünlerine yönelik talep göstergeleri sonrası GPU birim tahminlerini yukarı çekti. Buna göre toplam GPU birim tahmini 10,6 milyondan 11,2 milyona yükseltildi. 2027 mali yılı için Blackwell tahmini de yüzde 9 artırılarak 7,3 milyon adede çıkarıldı. Citi, Nvidia'nın 2027 mali yılı satış gelirinin yüzde 79 artışla 284 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Kurum, bu revizyonda 16 milyar dolarlık GPU satış artışı öngördü. Yapay zeka GPU'larının 2026 ve 2027 mali yıllarında Nvidia veri merkezi gelirlerinin ortalama yüzde 70'lerin sonu ile yüzde 80'ler arasında bir pay oluşturmasının beklendiği belirtildi. Nvidia'nın 2026 mali yılı dördüncü çeyrek sonuçları da güçlü bir baz oluşturmuştu. Şirket o dönemde 68,1 milyar dolar gelir açıklayarak yıllık bazda yüzde 73, çeyreklik bazda yüzde 20 büyüme kaydetmişti. GAAP net kar 42,96 milyar dolar, GAAP dışı net kar ise 39,55 milyar dolar olmuştu. Veri merkezi gelirleri 62,3 milyar dolarla toplam gelirin yüzde 91'inden fazlasını oluşturmuştu. Şirket yönetimi mart ayında düzenlenen GTC 2026 konferansında Blackwell ve Rubin ürünlerinden 2025 takvim yılı başından 2027 sonuna kadar toplam 1 trilyon dolar kümülatif gelir konusunda yüksek güven duyduğunu açıklamıştı.